[포스코케미칼 3분기IR] 2차전지 소재 국내외 연도별 목표 생산량 그리고 IR 질의응답 확인! (since 2020.10 보유 중)

포스코케미칼

목차
1. 포스코그룹 이차전지 원료소재 Full 밸류체인
2. 포스코케미칼 에너지 소재 주요 투자 진행 현황
3. 포스코케미칼 양극재 설비 현황
4. 포스코케미칼 양극재 양산 계획 총정리
5. 포스코케미칼 22년 3분기 IR Q&A

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1. 포스코그룹 이차전지 원료소재 Full 밸류체인

포스코그룹 이차전지 원료소재 Full 밸류체인

종류	2022년	2025년	2030년
양극재	10만 5천t (중국 5천t 추가)	34.5만t (46.5만t)	61.5만t
전구체	1.5만t	21.5만t	44만t
천연흑연 음극재	8.2만t	17만t	14.6만t
인조흑연 음극재			15.2만t
실리콘 음극재			2.2만t

 

양극재 : 1t 당 전기차 10 ~ 12대 생산합니다

 

음극재 : 1만6천t 당 전기차 약 42만 대에 공급됩니다.

 

2차전지 구성

 

전구체 1㎏에 리튬 0.5㎏을 더하면 양극재 1㎏가 생산됩니다.

(전구체 : 니켈, 코발트, 망간, 알루미늄을 혼합)

 

 

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2. 포스코케미칼 에너지 소재 주요 투자 진행 현황

포스코케미칼 에너지소재 주요 투자 진행 현황

 

증설내용	목표량	비고
세종 천연흑연	2.8만t	23년 9월 양산 예정 얼티엄셀즈 향 등
포항 인조흑연	8천t	고객사 부품승인 진행 중
캐나다 양극재	3만t	24년 6월 완공 25년 3월 양산 예정 얼티엄셀즈 향 등
광양 전구체 2단계	4.5천t	24년 5월 완공 25년 3월 양산 예정
중국JV 전구체 2차	3만t	22년 10월 완공 23년 12월 양산 예정
중국 JV 2차	3만t	24년 6월(2만t) 양산예정 25년 6월(1만t) 양산예정 엘에솔 중국공장 및 중국배터리사 향
광양 3단계	3만t	23년 3월 양산 예정 얼티엄셀즈 향 등
광양 4단계	3만t	23년 3월 양산 예정 얼티엄셀즈 향 등
포항 1단계	3만t	23년 8월 완공 24년 6월 양산 예정 얼티엄셀즈 향 등

 

22년 10.5만t

(광양 9만t, 중국 5천t, 구미 1만t)

 

25년 34.5만t (46.5만t)

(확정) 광양 9만t, 중국 3만5천t, 구미 1만t, 포항 6만t, 캐나다 3만t

(예정) 인도네시아 2만t, 유럽 3만t, 미국 6만t, 기타(해외) 1만t

(추가예정) 캐나다 3만t, 미국 6만t

 

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3. 포스코케미칼 양극재 설비 현황

포스코케미칼 2025년 CAPA 로드맵

1) 국내공장 (25년까지 16만t)

포스코케미칼 양극재 설비 현황

포스코케미칼은 현재 구미, 광양 공장에서 연간 양극재 4만 톤을 생산 중입니다.

국내 공장에서는 23년부터 연간 10만t 양극재 생산 계획입니다.

 

25년에는 포항공장에서 추가로 연간 6만 톤이 생산되며 25년부터는 국내에서는 총 연간 16만t이 생산됩니다.

 

https://blog.naver.com/toytopic/222694877268

포스코케미칼, 포항에 양극재 공장 착공…2025년 연산 6만t 규모

 

2) 해외공장(25년까지 18.5t (27.5t))

 

유럽 : 3만 t (브리티시 볼트와 배터리 소재 개발 및 공급 협력 MOU 체결) 

https://www.poscochemical.com/pr/view.do?num=606

포스코케미칼

미국 : 6만t (추가 6만t 예정)

https://www.sedaily.com/NewsView/268P3NF37E

포스코케미칼, GM에 13.7조 양극재 공급

 

인도 : 2만t

https://www.theguru.co.kr/mobile/article.html?no=29591

[단독] 포스코 인니 니켈 프로젝트 윤곽…전구체·양극재 공장 설립 추진

 

중국 : 3.5만t

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=17038

포스코케미칼, 中양극재 투자 본격화…2단계 증설에 속도 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

 

캐나다 : 3만t (추가 3만t 예정)

https://www.straightnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=211641

포스코케미칼, 캐나다 양극재 공장 '8조' 물량 확보했다 - 스트레이트뉴스

기타 : 1만t (세부내용 공개 x)

 

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4. 포스코케미칼 양극재 양산 계획 총정리

거점	지역	22년	23년	24년	25년
국내	구미	1만 톤	1만 톤	1만 톤	1만 톤
	광양	9만 톤	9만 톤	9만 톤	9만 톤
	포항	-	-	3만톤	6만톤
국외	중국	0.5만 톤	0.5만 톤	2.5만 톤	3.5만 톤
	캐나다	-	-	3만 톤	3만톤 (6만 톤 추가)
	미국	-	-	-	6만 톤 (6만 톤 추)
	유럽	-	-	-	3만 톤
	인도네시아	-	-	-	2만 톤
	기타	-	-	1만 톤	1만 톤
합계		10.5만 톤	10.5만 톤	19.5만 톤	34.5만 톤 (46.5만 톤)

 

 

5. 포스코케미칼 22년 3분기 IR Q&A

Q1 ESS 신규 계약 대상 고객사 어디? ESS 매출 비중 얼마로 확대?
ESS 계약 공시된 내용.

고객사 비밀 유지 요청, 국내 소재 글로벌 플레이어, 3년간 매출 1조원 상당. 

그 외는 전량 EV향. 광양은 N65라인. 현재 High Ni로 변경 중. 일부 N65라인, ESS향 납품 

 

포스코케미칼 ESS 신규계약 공시

Q2 음극재 수익성 개선 지속가능? 중국 경쟁사 마케팅 공격적인 영향은?
3분기 한정으로 중국과의 경쟁으로 M/S 하락.

3분기 수익성 개선은 EV향 수주 늘어난 효과.

흑연 가격 상승으로 ASP 상승 효과.

음극재 OPM은 7% 정도로 봄.

현재 국내 3사 대상으로만 판매 중

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Q3 양극재 수익성 QoQ 개선. 저가 원재료 구매 효과로 개선되었다고 했는데 현재는?
절강포화는 3분기 수익성 하락.

원재료 소진으로 효과 소멸.

3분기 영업이익률은 2분기 대비 떨어졌으나 10% 이상 유지.

절강포화 제외하고도 개선.

판매량 증가 및 스프레드 개선 효과.

원료 가격 래깅은 보통 2달.

메탈 가격 상승중이라 4분기~23년 1분기 수익성 더 좋아질 것.

그러나 Q는 재고조정 4분기 효과로 보수적으로 잡음 

Q4 음극재 수요는 늘어나고 있다고 답변했는데, 미국 투자 관련 계획?
유럽도, 미국도 인조 흑연을 바라고 있음.

국내 1단계 8천톤은 고객사 승인 진행 중. 추가 투자 8천톤 곧 승인 예정. 

국내 인조 흑연 16,000톤 초과해서 고려하지 않음. 

미주 우선적 투자할 계획

Q5 양극재 매출 증가로 Q 증가 25%, P 증가 27%. P 증가 영향에 환효과 및 추가 요인있는지?
Q효과 +25%, P효과는 달러 기준 21%, 원화 표시 27%중 6%p 정도가 환효과.

판가는 메탈과 연동. 4분기 판가 하락 크지 않을 것

Q6 4분기 전망 관련, 포스코 냉천 범람 효과 4분기에도 2차소재쪽 영향?
일부 매출 감소 영향 제외하고는 없음

Q7 3분기 매출에서 N65 비중은?
전체 판매량의 85%.

N83은 경상 매출 산출 어려움.

현재 테스트 제품 등으로도 소모되고 있기 때문

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Q8 광양 기존 건설 스케줄 변경 있는지? 광양 3,4 는 Ultium 대응, 기존에는 23년 1~2분기 가동 예정. 당겨지거나 지연될 가능성은?
광양스케쥴, 23년 1월 3만톤 양산 예정. 단입자 설비 완공이 되어야 풀캐파.

3~4단계, 원래 Ultium Cells 향이었는데, 3단계에는 단입자 설비 추가.

추가 수주에 대한 요청으로 라인 조정/배정했지만 수주 납기는 맞출 수 있음.

포항 1단계 3만톤도 고객사향 바인딩 계약이라 일정대로 완공, 생산 될 것. 관련 공시 예정 

Q9 High-Ni로 갈 때 수산화리튬이 피드로 투입될텐데, 현재 대비 수익성 하락할 가능성 있는지?
High-Ni과 수산화 리튬관련, 현재 탄산리튬 공급이 더 타이트.

LFP 수요, 생산량이 압도적으로 큼.

현재 수산화리튬 가격프리미엄에도 가격이 역전된 상황.

그래서 탄산리튬에서 수산화리튬으로 간다고 해서 수익성 영향은 없을 것.

수산화리튬이 탄산리튬 대비 가공비가 더 드는 제품은 맞지만 가공비 단가, 판가의 조정 등 수익성은 좋아질 것 

Q10 양극재, 음극재 OPM 3분기 잠정치?
양극재는 10%이상, 음극재는 7%.

추가로, 23년에는 Q 증가로 고정비 부담 완화 등 수익성 추가 개선

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Q11 양극재 수익성 관련, 메탈 가격 스프레드로 수익성이 변동하는데 3분기 영향? 4분기에는 스프레드 축소?
일반적으로 2달 래깅.

LGES는 VMI로 현지 창고 재고 출납시 매출 인식하여 3~4개월 래깅 하는 경우도 존재하여 효과는 복합적.

저가 재고 투입은 해당 사례로 이해하면 됨.

10월 리튬 가격은 상승 추세.

11~12월중 해소될 것 

Q12 단결정 관련, 볼륨이 줄어든다고 표현했는데 3만톤에서 얼마나 줄어들 수 있는지?
단결정은 고객사의 요청으로 설치 중, 3단계 일부가 늦게 나오는 것이고 4단계는 일정대로 생산.

23년 중 생산량은 바인딩된 계약대로 맞춰질 것 

Q13 포스코 홀딩스를 통해서 Li, Ni 자급 예상, 흑연 또한 수직계열화 기대. 흑연의 자급도는 어느 정도로 예상?
흑연은 해외 진출 시, 인조 흑연 고려 중.

원료가 침상 코크스. 고로 부산물인 석탄계 콜타르로부터 생산됨.

피엠씨텍은 전량 광양 제철소 원재료로 생산. 인조 흑연 수급에 따라서 결정할 것.

천연 흑연의 경우는 수익성이 맞지 않음.

회사마다 비율은 다르지만 인조 비중이 더 높다고 알려져 있음.

일부사는 70~80%. 따라서 인조 수요가 더 높음.

중국산 제외하고는 “호주”, “탄자니아” 등지의 광산 보유한 호주업체와 의논 중

 Q14 IRA 관련된 세부 내역 현재 불확실성. 리튬은 미국과 FTA체결이 되지 않은 국가로부터 수급해야된다면 포스코케미칼의 대안은?
리튬을 한국에서 가공하면 한국 제품이 되어 IRA 포함.

기존에는 아르헨티나에서 가공한다는 계획이었는데 아르헨티나는 미국과 FTA 체결 국가가 아니라서 문제.

광석 리튬은 24년부터 생산되는데 한국에서 가공해서 양극재 60만톤, 음극재 30만톤, 전구체 44만톤 정도가 2030년기준 실현가능한 수준.

필요한 Li, Ni은 포스코가 리튬 30만톤, 호주와 아르헨티나쪽에서 생산한 것을 수산화리튬으로 가공하는 위치를 한국/캐나다 중에 고민중.

전구체는 무게기준 50%정도. 뉴칼레도니아에서 산화니켈을 국내로 가져와 가공하는 것을 고민중.

포스코홀딩스에서 투자하는 것은 케미칼에서 정확하게 말 할 수 없다.

포스코케미칼이 필요한 양은 포스코홀딩스가 투자한 회사로부터 공급받을 예정

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Q15 인조흑연 고객사 투자 진행중. 납품 시기 언제? 기존 흑연 중국업체와 가격 경쟁력?
전력비, 환경 투자로 인한 감가상각비 등. 중국 인조 흑연 8$/kg 정도.

중국 배제 영향으로 경쟁 안함.

손해보면서 판매할 생각 없음 

Q16 양극재 수익성이 좋다. 재고평가손익 환입 효과는?
관련된 효과는 1~2분기 소진.

3분기 실적에는 그런 부분 없음.

LGES의 VMI 관련 래깅 효과

Q17 내부 영업이익율 가이던스?
언급 어려움.

다만, N65는 5%. N80x 부터는 가공비가 높기 때문에 마진 높게 잡음.

IRA 관련 tax-credit(PTC, ITC 양면)도 포함하면 수익성 보완 가능

 

19년도 포스코켐텍시절 부터 지켜봐왔고 20년 10월 7~8만원 진입 후 매달 적금처럼 모으고 있습니다.
이번 IR을 통해서 믿음이 더 확고해졌습니다^^