[물적분할] 기업들은 왜 물적분할을 하고 주주들은 피해를 볼까요? LG화학, NHN 주가 추이

물적분할

내용 요약
1. 기업분할이란?
2. 기업분할의 종류(물적분할, 인적분할)
3. 기업은 왜 물적분할을 하려고 하고 기존 주주들은 크게 반발할까요?
4. 국내 기업들은 철저하게 대주주 즉 오너의 이익을 위해서만 존재합니다.
5. 물적분할 진행 중인 회사 리스트

물적분할이 뭔지 알기 전에 기업이 왜 분할을 하려고 하는지 이유를 알아야 합니다.

 

1. 기업분할이란?

사전정 정의로 기업분할은 인수합병(M&A)의 반대 개념으로 기존 회사 사업부에 자본금과 부채를 나눠준 후 새로운 기업을 만드는 것을 의미합니다. 분할을 하는 이유는 IPO를 통해 자금조달, 사업 개편, 조직구조개편 등의 이유로 기업분할을 하게 됩니다.

 

기업은 크게 4가지의 이유로 기업분할을 합니다.

 

1) IPO를 통한 자금 조달

2) 상속세 부담 감소

3) 법인세 부담 감소

4) 조직구조, 사업구조 개편

 

 

2. 기업분할의 종류(물적분할, 인적분할)

https://hidenmoney.tistory.com/26

[경제용어] 인적분할과 물적분할 ... 기업은 왜 분할을 할까요?

 

3. 기업은 왜 물적분할을 하려고 하고 기존 주주들은 크게 반발할까요?

 

물적분할은 말 그대로 기업이 특정 사업을 따로 빼내서 신생회사를 만드는 것을 의미합니다.

기업은 이 신생회사를 상장시켜서 자금을 조달받으려고 물적분할을 하는 것이죠.

 

그렇다면 왜 기존 주주들은 크게 반발을 하는 것일까요?

기존 주주들이 신생회사의 지분도 가져가는 인적분할과 다르게 물적분할은 기존 회사가 신생회사의 비중을 모두 가지고 갑니다. 즉 기존 주주들은 특정 사업을 보고 투자를 한 것인데 이 특정 사업이 신생회사로 빠져나가니 뒤통수를 맞은 격이 되는 것이죠 ㅎㅎ

 

원래 물적분할을 하더라도 신생회사는 상장하면 안됩니다.

기존 주주들의 가치가 훼손되기 때문에 절대로 상장을 하면 안되는 것입니다.

 

예를 들어서 알파벳(구글)이 유튜브를 따로 분할해서 상장하지 않는 이유도 기존 주주들의 가치가 훼손되기 때문입니다.

 

 

4. 국내 기업들은 철저하게 대주주 즉 오너의 이익을 위해서만 존재합니다.

자금이 부족하면 대주주 증자를 하거나 채권을 발행하는 등의 방법을 이용해야 하지만 대주주 즉 오너의 가치가 떨어지기 때문에 물적분할을 통해 기존주주들의 가치를 훼손시키면서 자금을 조달받는 것입니다.

 

미국의 경우 주주친화 정책을 활발히 진행하고 있습니다.

1년에도 여러 번 고배당을 하고 자사주 매입 후 소각을 통해 주주들을 위해 정책들을 펼치고 있습니다.

 

이에 반해 국내 기업들은 오히려 물적분할을 통해 주주들에게 피해를 주고 있는 현실입니다.

미장으로 넘어가는 개인투자자들이 날이 가면 갈수록 늘어나고 있습니다.

 

기울어진 운동장인 공매도로 힘든 국내장에서 기업들 조차 정신 못 차리고 있으니...

개인투자자들이 ATM기라는 생각을 빨리 벗어나지 못한다면 현명한 투자자들이 해외로 빠져나갈 것입니다!

 

 

5. 물적분할 진행 중인 회사 리스트

1) 엘지화학 

LG화학 주가

 

1월 고점 대비 41% 하락했습니다.

 

 

2) NHN

NHN 주가

 

11월 고점 대비 18% 하락했습니다.

 

 

현재 대선후보들이 물적분할 관련해서 제재를 가하겠다는 발표를 하고 있는데 꼭 지키길 바랍니다.